90年代末创办《财经》杂志后来又创办财新传媒的胡舒立女士是内地财经问题专家，熟悉内地经济情况也有自己的观察，不会盲从政府观点，甚受国际社会及传媒看重。近期内地楼市炽热，隐隐然有出现泡沫之势，胡舒立就在最新一期《财新周刊》撰写社论，质疑有关方面借楼市泡沫这帖兴奋剂刺激增长是错误的做法，既违反中央政府去杠杆化的大方针，也为整体经济制造更大的风险及隐患，随时得不偿失。她建议政府相关部门及官员回到以创新及效率为本的策略上，不然将后患无穷。
短期营造市道复苏感觉
以国际传媒标准而言，胡女士的批评算是客气的了。毕竟国情不同，中央领导核心习近平又容不下批评意见，太重手批评的话有机会招来妄议中央的罪状，令胡女士以至财新传媒惹上麻烦，只好借政府自己定下的规则及标准批评当前的政策，以示没有逾越中央的意旨。若让胡女士无顾忌直说，只怕饮鸩止渴四个字绝对少不了，因为楼市泡沫对整体经济来说绝不是兴奋剂这样简单，而是毒性猛烈的一服药。
是的，楼市对多个行业有直接间接的影响，楼市壮旺带来的财富效应、新增投资及营业额都非常惊人，从银行到建筑商到原材料到律师到商业服务企业都受惠，甚至传媒也因为地产业蓬勃而有更多的广告收益。不同国家都曾在楼市蓬勃及泡沫中享受过惊人的经济好景，仿佛变成黄金之国一般。 80年代末的日本房地产价格狂飙，造就巨大的纸上财富，企业、个人仿佛有用不完的金钱。著名作家村上春树在他的新书《身为职业小说家》中提到当时的怪现像：有出版社说他想去全世界哪里都行，花多少经费都没问题，去写你喜欢的游记吧！另外也有不认识的暴发户对他说：「我最近买了法国的一座城堡，你要不要去住一年，游哉地写小说。」这样的纸醉金迷景象只有楼市泡沫下才有可能出现。
美国的情况也一样，踏入21世纪后美国楼市在低息环境下持续上涨，完全掩盖了经济停滞的事实。不仅上班族一再把自己的屋子refinance套取现金消费以至购买另一所房屋，即使没有固定职业、收入的人也轻易成为业主，银行随随便便就批出楼按贷款支援仿似有升无跌的楼价。电影《沽注一掷》就把这种荒谬的好景鲜明的点出来，有Florida艳舞女郎短时间内成为5间独立屋的业主，实际上却连一间屋5%首期付款也付不出！
这两个巨大楼市泡沫的结果现在大家都清楚不过了，日本仍在停滞中，要靠安倍的日圆大贬值政策「吊命」，美国楼市爆煲引发的金融海啸更几乎令全球经济崩溃，后遗症到现在近8年后仍未过去。
倘泡沫爆破火烧连环船
北京当局想借楼市回暖带动经济的想法不难理解，毕竟这似乎是短期见效的办法，可以营造整体市道复苏的感觉，又能协助地方政府透过卖地及增加税收解决财困问题，甚至连银行系统业绩欠佳坏账增加的困境也可以暂时纾缓。
但是，见识过楼市泡沫破坏力的人都知道，这个泡沫来的时候让人比温水煮蛙更防不胜防，即使效率高、资讯公开透明的经济巨人如美国、日本只能任由各种扭曲及荒谬在不同的经济环节出现，任由企业、消费者累积越来越大的债务负担。内地经济在体制及体质上比美国、日本落后得多，一窝蜂争先恐后追涨杀跌的情况更严重及明显，再加上楼宇早已供应过剩，强行催谷楼市更易产生巨大泡沫，令整个经济体债务负担更沉重，更容易出现爆煲及火烧连环船的情况，不管银行、企业、地方政府、私人消费者都会在泡沫爆破后蒙受巨大损失，背负沉重债务，到时候即使中央政府想出手相救也救不了。因为在杠杆效应下楼市爆煲产生的债务黑洞将是数以十万亿元计，三万亿外汇储备根本济不了事。
只可惜，当前内地楼市泡沫已成形，深圳楼价超越香港就是明证。即使内地政府开始调控也未必能令楼市软着陆；一旦调控失效，楼价大幅调整是免不了的事，所引发的风暴及对经济的打击远非去年A股股灾可以相提并论。以前景看，内地经济只有越来越悲观！
